Н. Н. ГУБАЧЕВ

УПРАВЛЕНИЕ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА: СОСТОЯНИЕ И АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ

ГУБАЧЕВ Николай Николаевич, главный советник Администрации Президента Российской Федерации, кандидат философских наук, доцент.

Ключевые слова: финансовый кризис; темп роста; фондовый рынок; ипотека; банковская система; долговые обязательства; государственная поддержка; реструктуризация; сектор экономики Мировой финансовый кризис активно перерастает в мировой экономический кризис, который может охватить не только 2008—2009 гг., но и как минимум 2010 г. Если пик спада в американской экономике ожидается в 2009 г., то в Европе он может наступить в 2010 г. Масштаб и длительность мирового кризиса во многом зависят от того, как снизятся темпы развития экономик Китая и Индии.

После периода активного роста мировой экономики в 2004—2007 гг., когда среднегодовой темп составлял около 5 %, мировые темпы роста в 2008 г. существенно снизились и не превысили 3,8 %. В 2009 г., по мнению экспертов, мировая экономика увеличится не более чем на 2,6 % — самый медленный рост с 1993 г.

В мировой финансовой системе сформировались признаки глобальной кризисной ситуации, сопровождающейся обвальным падением фондовых рынков развивающихся и наиболее развитых стран, банкротством ряда ведущих финансовых учреждений США, Великобритании, Бельгии и Германии. В частности, прекратили существование (обанкротились или изменили статус) все крупнейшие инвестиционные банки США. В Исландии наблюдается типичный «двойной кризис» (twin crisis), включающий в себя кризис национальной банковской системы и резкое обесценение национальной валюты (примерно в два раза по отношению к евро). Первопричиной такого развития событий, по мнению экспертов, стали снижение цен на недвижимость в США, а также отсутствие должного контроля за распространением новых финансовых инструментов.

Локальный кризис, начавшийся в 2007 г. на рынке ипотеки США, быстро вышел за пределы страны, поскольку значительное число низкокачественных ипотечных кредитов прошло через процедуру секьюритизации, когда под обеспечение в виде платежей по ипотечному займу были выпущены долговые обязательства, купленные банками и иными финансовыми и нефинансовыми организациями во всем мире. Прекращение платежей по некачественной ипотеке заставило списывать убытки компании по всему миру и среди лидеров оказались банки Европы и США. Суммарный объем списанных убытков уже составил почти 700 млрд долл. США, из которых около 660 млрд долл. пришлось на США и Европу.

Из-за резкого сокращения банками кредитования остальных секторов экономики, где зависимость заемщиков от кредитных ресурсов очень велика, возникли проблемы у потребителей, не вовлеченных в ипотеку, и компаний нефинансового сектора. Темпы роста экономики стали снижаться. Помимо сложностей с ипотекой, экономики развитых стран столкнулись и со снижением внутреннего спроса — основного источника роста в последние годы. Одной из основных причин снижения потребительской активности является рост ставок по кредитам. Поскольку доля долговых платежей населения в бюджетах домохозяйств в развитых странах изначально была высокой, то естественным ответом на рост одной статьи расходов стало сокращение другой — текущего потребления.

Помимо банковского кредитования, серьезно пострадали фондовые рынки. Многие финансовые институты с самого начала ипотечного кризиса столкнулись с проблемами нехватки средств для покрытия убытков. Кроме банкротств, проблемы финансовых институтов выразились в существенном сужении межбанковского рынка из-за недоверия контрагентам и резко возросшей потребности в рефинансировании со стороны Центробанков.

Помимо проблем с активами США, финансовые институты Еврозоны столкнулись с проблемами в собственных экономиках: неосторожная политика кредитования и «пузырь» на рынке недвижимости характеризовали экономики большинства стран.

Финансовый кризис застал российскую промышленность в фазе активного технологического перевооружения. В октябре—ноябре 2008 г. продолжалась реализация крупных проектов в энергетике, строительстве и металлургии. Государственная политика в области автомобильной промышленности является примером выработки комплексного «управленческого пакета» по развитию отрасли в условиях мирового финансового кризиса. В частности, принятые решения в области таможенно-тарифного регулирования направлены прежде всего на сохранение рабочих мест.

Принимаемые управленческие решения позволили сохранить социально-экономическую стабильность в субъектах РФ, а также минимизировать негативное последствие кризиса на предприятии реального сектора. Вместе с тем антикризисная политика, как нам представляется, должна ориентироваться не только на оперативную минимизацию негативных последствий мирового финансового кризиса, но и создать условия для последующего восстановительного роста и занятия российской промышленностью новых конкурентных позиций в мировом разделении труда.

В нынешних условиях важно выработать эффективные решения государственных и региональных органов государственной власти по преодолению кризисных явлений во всех секторах нашей экономики¹. Главным рабочим документом антикризисной политики государства является План действий, направленный на оздоровление ситуации в финансовом секторе и отдельных отраслях экономики.

Основным органом, вырабатывающим оперативные решения по стабилизации на отдельных предприятиях, является Правительственная комиссия по повышению устойчивости развития российской экономики. Вопросы занятости населения рассматриваются в рамках постоянно действующего совещания в Правительстве РФ.

В целом в стране создана система государственного антикризисного управления, включающая в себя ряд программных и плановых документов федерального и регионального уровней. Созданы антикризисные штабы и группы в парламенте страны, общественных объединениях, политических партиях, субъектах РФ, на предприятиях промышленности, строительства, энергетики и др. Главы регионов регулярно проводят совещания, посвященные вопросам социально-экономического развития своих территорий.