А. В. АКИШЕВА

ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ ПОТРЕБНОСТЕЙ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ РЕГИОНА В БАНКОВСКИХ УСЛУГАХ¹

АКИШЕВА Алеся Викторовна, доцент кафедры финансов и кредита Мордовского государственного университета, кандидат экономических наук.

Ключевые слова: взаимодействие реального и банковского секторов, финансовая потребность реального сектора экономики в банковских услугах

Key words: interaction of regional and banking sector, financial demand of the real sector of economy in banking services

Благодаря взаимодействию кредитно-финансовых институтов с промышленными предприятиями достигаются стратегические цели, связанные в первую очередь с модернизацией национальной экономики. Скорость технологического обновления производства, темпы наращивания выпуска конкурентоспособной продукции во многом зависят от степени соответствия инвестиционных возможностей банков необходимым объемам финансирования. Необходимость усиления взаимодействия банковского и реального секторов экономики обусловливается, с одной стороны, возрастающей ролью финансового посредничества в экономике, осуществляемого банками для межсекторного «перелива» капитала, с другой — недостаточно эффективным состоянием этого взаимодействия в современных условиях.

С целью объективного выявления проблем взаимодействия реального сектора экономики с финансовой системой следует произвести оценку финансовых потребностей предприятий в рыночных условиях, которые должны удовлетворять банки для бесперебойной работы рыночного механизма.

Банковский капитал призван удовлетворять потребности в расчетах, финансировании и размещении свободных денежных средств предприятий. В случае полного удовлетворения имеющихся у предприятий финансовых потребностей банковский капитал активно участвует в финансировании экономики, четко выполняя свои функции и тем самым оказывая существенное влияние на процессы развития промышленных отраслей экономики.

Выделив три группы финансовых потребностей предприятий реального сектора экономики, а также учитывая направления движения денежных средств, необходимо четко установить источники формирования финансовых потребностей. Для достижения поставленной цели нами используется метод экономико-математического моделирования с соответственным построением экономико-математической модели расчета емкости финансовых потребностей.

Потребности предприятий в расчетных услугах отражают денежный поток по операционной деятельности (например, взаиморасчеты с поставщиками и покупателями, налоговыми органами, персоналом). Денежный поток по операционной деятельности можно разделить на две составляющие: приток и отток денежных средств. Приток денежных средств определяется объемом реализованной продукции и услуг (выручка предприятий), которая зависит от объема произведенной продукции и услуг, изменения запасов готовой продукции на складах (при этом также учитываются товары отгруженные, находящиеся в пути) и изменения размера дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, а также по векселям контрагентов, принятых в оплату за поставленные товары / услуги, но вовсе не оплаченных. При этом увеличение запасов и дебиторской задолженности сокращает приток денежных средств, и наоборот. Приток денежных средств от реализации продукции / услуг или выручка от реализации (ПДС) рассчитывается следующим образом:

ПДС = ОП - ИЗ - ИДЗ , (1)

где ОП — объем производства товаров и услуг, руб.; ИЗ — изменение запасов готовой продукции на складе (разница между остатками на конец и начало рассматриваемого периода), руб.; ИДЗ — изменение дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, а также векселя к получению (объем реализации в товарный кредит) — разница между остатками на конец и начало рассматриваемого периода, руб.

Отток денежных средств включает выплаты поставщикам за комплектующие для производственного процесса, собственные текущие расходы, заработную плату персонала, а также налоговые платежи в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды, которые зависят от себестоимости продукции / услуг (закупка сырья, материалов, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды и пр.), коммерческих и управленческих расходов и налоговых отчислений с доходов и прибыли. Сумма оттока денежных средств по основной деятельности (ОДС) определяется по следующей формуле:

ОДС = СП + КР + УР + НД , (2)

где СП — себестоимость реализованной продукции / услуг, руб.; КР — коммерческие расходы, руб.; УР — управленческие расходы, руб.; НД — сумма налогов, уплачиваемых с доходов и прибыли, руб.

Таблица доступна в полной PDF - версии журнала.

Проанализировав данные табл. 1, можно сделать вывод, что в исследуемом периоде (2004—2008 гг.) потребности предприятий реального сектора в расчетных услугах растут. Об этом свидетельствуют высокие темпы роста поступлений (среднее значение — 120,5 %) и выплат (122,1 %), опережающие рост цен по секторам экономики за этот же период (114 % — в промышленном производстве, 128,9 % — в капитальном строительстве, 123,6 % — по грузовым перевозкам) и рост потребительских цен (123,1 %).

Потребность предприятий в финансировании отражает движение денежных средств, связанное с привлечением дополнительного капитала (акционерного или паевого), долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, а также с получением бюджетных инвестиций, выплатой дивидендов собственникам. Так как финансирование делится на текущее и капитальное, то целесообразно разделить потребность в финансировании оборотных средств (активов) и потребность в инвестициях в основной капитал.

Политика финансирования оборотных активов опирается на анализ и оптимизацию состава финансовых источников оборотных средств предприятий и их объема для наиболее эффективного использования собственного капитала и соблюдения финансовой устойчивости. Потребность предприятий в финансировании оборотных активов (ОТФ) может быть определена формулой (3), предлагаемой И. А. Бланком⁴.

ОТФ = З + ДЗ - КЗ , (3)

где ОТФ — средний объем текущего финансирования оборотных активов предприятий в рассматриваемом периоде, руб.; З — средняя сумма запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятий в рассматриваемом периоде, руб.; ДЗ и КЗ — средние суммы, соответственно, дебиторской и кредиторской задолженности предприятий в рассматриваемом периоде, руб.

Таким образом, чтобы оценить динамику потребностей предприятий в текущем финансировании, необходимо изучить тенденции изменения средней суммы запасов и нетто-кредиторской задолженности (разница между кредиторской и дебиторской задолженностями). Уровень потребностей предприятий в текущем финансировании оборотных активов (рабочего капитала) оценивается с помощью коэффициента текущего финансирования оборотных активов предприятий (КТф):

КТф = ОТФ / ОА , (4)

где КТф — коэффициент текущего финансирования оборотных активов предприятий в рассматриваемом периоде; ОТФ — средний объем текущего финансирования оборотных активов в рассматриваемом периоде, руб.; ОА — средняя сумма оборотных активов предприятий в рассматриваемом периоде, руб.

Таблица доступна в полной PDF - версии журнала.

Положительное значение объема необходимого текущего финансирования оборотных активов с 2004 по 2008 г. свидетельствует о недостаточности обеспечения текущей деятельности в основном за счет кредиторской задолженности, т. е. потребность предприятий в привлечении дополнительных средств существует, а с периодичностью в два года появляется тенденция к существенному возрастанию потребности в текущем финансировании предприятий реального сектора экономики Мордовии.